说到底，正是塞梅尔的谈判能耐对雅虎的业务和士气贡献最大。塞梅尔的管理风格并没有改变。很多雇员没有与他面对面接触过，他的发言仍然令人厌烦。然而，他一连串大胆而成功的缔结合作伙伴关系和收购行动，让他成了大明星。2001 年末，塞梅尔发起了对 Hotjobs 的敌意收购。这一举动，使雅虎一跃而在利润极为可观的网上私事广告业务方面占据第二把交椅，仅排 在 Monster.com 之后。与此同时，他说服所有通讯公司中最难对付、最不肯让步的首席执行官，即南方贝尔公司（SBC Communications）的埃德·惠特克（Ed Whitacre），同意在向南方贝尔客户销售复合品牌的接入服务方面与他结成伙伴。2003 年，他收购了 Inktomi 和 Overture，这些交易已经使雅虎在搜索方面能够向 Google 的主导地位发起挑战。

    这些搜索方面的交易，是说明塞梅尔如何设想、驾驭并达成确实有用的交易的经典案例。一年半之前，雅虎甚至还不是搜索方面的玩家。它当时要依赖合作伙伴：在结果搜索方面依赖 Google，在与搜索相关的广告方面依赖 Overture Services。如今，在收购 Overture 和 Inktomi 之后，雅虎有了自己的搜索服务，成了 Google 最大的竞争者。另外两个因特网门户网站美国在线（AOL）和 MSN 很想成为 Google 的最大威胁，但现在还不能这样吹嘘。雅虎一位前经理人说，“在各种会议上，不知有人说过多少次这样的话：｀Google 跑得太快了。我们是追不上的＇。而塞梅尔说：｀我们得追＇。”可是，在这些交易做成后，他拒绝匆匆忙忙将产品推向市场，尽管公司内部有很大的压力要求这样做。相反，他让雅虎的工程师几乎从头重新打造收购来的搜索技术。现在，尽管 Google 仍然如日中天，但从本地搜索和购物等特色方面看，雅虎的搜索服务实际上要更好一些。“我们进入搜索领域，不是去做别人都在做的事。我们进入搜索，是为了改变这场游戏，”塞梅尔说。

但并非一切都遂塞梅尔所愿。他已经不得不停止雅虎向公司销售门户网站技术的业务。他最大的赌注（称为“铂金雅虎”服务，消费者要为在线播放娱乐节目支付费用）也已经搁浅。而且他正承受著投资者不断施著的压力，要求他扩大雅虎与宽带运营商的关系。与南方贝尔的交易是一个分水岭，因为它让雅虎可以接触到美国三分之一的家庭。但是，这笔交易已经过去两年。尽管与英国电信公司（British Telecom）和著拿大的 Rogers Communications 做成了较小规模的交易，但投资者正开始提出疑问：塞梅尔什么时候将做下一单大交易。这是一种合理的关切。不过